作者：Socra，金色财经

伴随比特币减半的到来，Runes符文协议正式上线。本以为比特币生态能借此掀起第三波浪潮，但意外的是，多个符文生态项目出道即巅峰。不少投资者因铸造符文损失惨重，而且二级市场上铭文价格也近乎腰斩。

回溯符文上线前夕，可谓万众期待。Runestone 地板价最高升至 0.095 BTC、多个项目设立质押空投符文规则、社区成员提前备好钱包。然而号称超越BRC-20的Runes协议似乎并没有逃过大热必死的规律，甚至没有像ordinals协议一般为早期铭文打新者带来可观收益。

两级反转的是，先前看好Runes协议的投资者也渐渐质疑其技术的创新性。就在此时，OKX站了出来，先是于4月29日宣布在OKX Jumpstart 上线 RUNECOIN (RSIC•GENESIS•RUNE)，次日即正式上线该项目现货，这无疑为符文投资者带来了些许信心。但符文赛道会就此好转吗？

上线之日，砸盘之时

4月20日，比特币减半来临，与此同时Runes协议上线。协议创建者Casey Rodarmor 在 Runes 协议中硬编码了自己部署的 0 号符文“UNCOMMON•GOODS”，而其余9个符文由于代币名称没有很好的创意，不再硬编码到 Runes 协议中。这让大户和机构看到了财富机会，纷纷抢打，一度导致Gas 价格飙升。

但拉满的高预期和高成本付出却没有换来等值的回报，自Runes协议上线后，多个符文项目经历了短暂的高光时刻后就迅速陨落，仅几个头部符文表现尚可。

据Dune用户@cryptokoryo_research提供的图表显示，自4月20日比特币网络上有符文交易量以来，仅在4月23日到达顶峰，Runes 日交易量超 75 万笔，但此后一路下滑，4月30日为9.3万笔。

拆分Runes 协议各步骤，更能直观的看到符文各项数据降幅的显著程度。其中符文铸造的降幅比例最为明显，这主要是由于链上交易费用的激增以及符文项目市场表现的下滑。

而Runes 协议上线前的明星项目Runestone曾一度跻身NFT 市值排行榜第二名，仅次于 CryptoPunks。这让无数投资者惊讶于符文的爆发力，同时也对其前景充满期待。然而好久不长，Runestone终究没能一直坚挺。

据CoinGecko数据显示，Runestone地板价最高曾在4月11日飙升至0.095 BTC，但在4月21日即从0.0775 BTC近乎直线下跌，目前仅为0.018 BTC，降幅高达81%。

反观其它1至9号符文项目，社区热度较高的几个符文依然免不了下跌的命运。

截止撰文，据OKX 数据显示，1 号符文Z•Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Z•Z均价出道即巅峰，总交易量为 14.94 BTC，其中在 4 月 24 日交易量达峰值，为 6.45 BTC，4月30日交易量仅为 0.33 BTC，目前地板价为 37,990 sats（价值约合 24.22 美元）。

2 号符文DECENTRALIZED总量的 91% 分配给了 Pre-Rune 系列 Prometheans，但Prometheans 在快照结束后即出现大幅度下跌。地板价从高点 0.0845 BTC 后一路下跌，目前为 0.016 BTC。

3 号符文DOG•GO•TO•THE•MOON在4 月 25 日上线了Gate.io ，代币名称为DOG，其价格一路冲高到 0.0057 美元，但目前仅为0.00315美元。

9 号符文LOBO•THE•WOLF•PUP同样上线Gate.io，比价最高为0.0028美元，但现价为0.0009美元。

在众多符文项目中，仅1号符号的 Z•Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Z•Z、3号符号的 DOG•GO•TO•THE•MOON 和8号符文的 RSIC•GENESIS•RUNE 这三个项目市值过亿，4 号符文THE•RUNIX•TOKEN、2 号符文DECENTRALIZED过5000万美元，其余均低于此数字。

潮水之下：低辨识度、过度炒作、缺乏创新

迄今为止符文板块总体表现可谓令人失望，这既有其自身技术创新不足的原因，也有着外部市场过度炒作的因素。

首先符文本身具有MEME属性，但辨识度却不高。4月 21 日，由于Casey Rodarmor点赞了符文 WANKO•MANKO•RUNES 项目方的无预挖机制，导致后者价格当日上涨超450%。而Casey也曾在社交媒体发文表示，“Runes（符文）是为 Degen 和 Memecoin 构建的”，但目前所有的符文名称都十分冗长，对非英语用户十分不友好。

Ordinal Theory Handbook 规定，符文名称必须在 1 到 28 个字符之间，长度限制只能使用 A 到 Z 的字母，名称必须是唯一的，无论是否有空格。上线初始 4 个月的至少为 13 个字母，此后每隔四个月就会减少 1 位。这意味着需要一年仅能减少3位而已。

对于这点，Casey表示Runes 协议内置了最小名称长度，以防止所谓的名称抢注，这主要归因于唯一名称的想法。

但这种类型的符文相比于DOG、SHIB、PEPE等好记上口的MEME来说，明显更难受到欢迎。

其次符文上线前既被透支炒作，早在去年12月份Casey就宣布了Runes 协议主网将跟随比特币减半一同上线。这中间相隔近5个月时间，足够各路资本炒作拉高相关概念项目。

尤其是Ordinals协议所带来的铭文财富效应，让不少投资者FOMO情绪拉满。本着宁愿卖错不愿错过的原则，早早在符文协议上线前夕就下注投资。而加密市场素有买消息卖事实的传统，因此真正当事件发生时，真正的操盘手早已开始收网准备捕鱼。

最明显的例子莫过于上述的Runestone，随着4月22日Runestone 快照完成，区块 840,269 用户持有的每枚 Runestone NFT 可获得 889,806 枚 DOG•GO•TO•THE•MOON 符文（3 号符文），该项目地板价24 小时下跌 59.5%。

最后虽然Casey Rodarmor一再贬低BRC-20协议，吹捧Runes协议更为安全、简洁、高效，但就其技术本身来说，对于比特币网络并没有太大创新。并且早在Runes协议之前已有相类似的Atomicals 协议。

比如 KOL@白菜曾发文表示，Casey 对带飞 Ordinals 的 BRC 20 及其创造者 domo 缺乏基本的尊重，享受 BRC 20 带来的光环和流量的同时却对该标准厌恶至极。同时，他从 Atomicals 借鉴 UTXO-base 协议的思想从而创造了 Runes，但却从来不提。

此外，与铭文相比，符文的公平性也有待商榷。市场上的铭文大多采用Fair Launch的方式，但符文项目中，或多或少都有着预留行为。并且排名靠前的符文通常都会由机构或者大户所抢夺。

结语

由Ordinals协议所带来的铭文财富效应让加密市场转而开始相信比特币生态可以被进一步建设挖掘，但目前符文板块的市场表现可谓浇了一盆冷水。这其中既有加密整体行情的影响，也有其自身产品力不足的因素。

而目前符文赛道的利好消息有：包括OKX在内的交易所上线符文代币、OKX Ventures 与 OnePiece Labs、Merlin Chain 和 Franklin Templeton 合作支持 Runes 孵化器、RuneChain上线符文跨链桥、交易所等等。

总之，围绕符文板块的生态基础设施正在构建过程中。并且就目前数据层面来说，头部符文项目有企稳回暖趋势。因此投资者也不必过度悲观，不妨持续观察Runes协议进展情况。