桑坦德银行首席美国经济学家史蒂芬·斯坦利（Stephen Stanley）认为，美联储今年上半年不会降息，任何降息只会在11月份美国大选之后进行。

　　他预计今年美联储将仅降息两次，共50个基点。

　　斯坦利在周四的一次采访中表示：“我认为，潜在的通胀因素并不像数据所显示的那样好。”

　　最近几次通胀数据给投资者带来了希望，即在经历了一段令人眼花缭乱的价格上涨之后，经济正在走向降温。但据斯坦利说，今年的通胀数据不会像去年年底那样强劲。

　　他说：“核心个人消费支出平减指数已连续六个月略低于2%。我敢肯定，有很多沮丧的市场参与者会说，‘好吧，这还不够吗？答案是否定的。”

　　他说，这是因为到目前为止，机票、酒店价格和二手车价格等“嘈杂”类别一直在拉低通胀。

　　但也有政治原因。如果美联储现在开始降息，被认为偏向任何一位总统候选人的风险都很低。但在临近选举日之际首次降息则更为棘手，而且可能被解读为对现任总统拜登的提振。

　　斯坦利说：“我认为他们不希望在选举旺季成为报纸的头条新闻。”

　　虽然坚持暂停加息也可能被解读为对拜登的竞选有利，但在大选后降息的争议较小。

　　斯坦利说：“他们这么做是该死的，不这么做也是该死的。但我要说，在我看来，选举后的政治风险要比选举前低得多。”

　　斯坦利认为，根据他们在1月份会议上的言论，美联储似乎还没有被说服提前降息。鲍威尔言论没有市场预期的那么温和，这引发了周三股市的抛售。

　　斯坦利表示：“根据他们昨天所说的，即使是5月降息，也需要未来几个月出现相当出色的通胀数据。”

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